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北京中恒正源资产评估有限公司

北京中恒正源资产评估有限责任公司,原中恒正源无形资产评估事务所,成立于2002年,是由国家财政部及北京市财政局联合授予的资产评估资格的权威评估机构(证书编号:NO.11100005),成立之初为财政部直属评估事务所。目前,公司为中国资产评估协会,北京市资产评估协会、北京市产权交易所直属会员。联系电话18500023318
 
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1.北京中恒正源资产评估有限责任公司,原北京资产评估事务所,是由财政部、北京市财政局授予资产评估资格的评估机构,成立之初为财政部直属评估事务所,2010年改制为有限责任公司。目前,公司为中国资产评估协会,北京市资产评估协 更详细
  • 行业:评估/鉴定
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崔范“阴阳合同”之争背后的一宗并购大赌局

字体大小: - - zcpgsun   发表于 18-07-19 20:14     阅读(41)   评论(0)     分类:资产评估

 盲目的高估值对于评估机构和评估师来说是危险的,对于上市公司而言也然,2015年以后资本围猎下的影视明星捞金狂欢过后,在近日崔老师的一场撕B中再次将影视明星推向了舆论的焦点当中。

崔老师成名于央视的一档节目《实话实说》,而崔与冯小刚等人员的恩怨纠葛则要从2003年上映的一部电影《手机》说起,《手机》讲述一位电视脱口秀节目主持人因为搞外遇,被小三(范冰冰饰演)抢走工作,电影中该脱口秀主持人高度影射当时在央视主持《实话实说》的崔永元,巧合的是当时崔永元也正好离职,女主持人和晶接替主持该节目。这事给崔家庭造成了很大影响,就此崔与冯小刚《手机》剧组交恶。 

 

5月10日,冯小刚微博晒出一组与葛优、范冰冰等合影,宣布电影《手机2》开拍。“科技的进步日新月异,人性的弱点一成不变。十五年过去,老友重逢,温故知新。”5月11日凌晨,崔永元就在微博上怒怼冯小刚及编剧刘震云,直斥刘是“渣子”,可见崔对剧组续拍《手机2》有多愤怒,几天后崔开始发炮,估计由于没抓住冯、刘二人的把柄,倒是搜集到了主演之一范爷的一些巨额片酬合同并将部分合同内容曝光,并引起媒体和大众对影视公司、演艺明星可能嫌疑逃税质疑。也让电影发行方华谊兄弟与东阳美拉之间的并购赌局,再次被放在了聚光灯下。

 

关注资本市场的评估师应该还记得,2015年底发生了一件令人羡慕惊艳的事情:冯小刚的浙江东阳美拉传媒公司公司被华谊兄弟以10.5亿元现金收购。2015年11月,华谊兄弟发布公告,斥资10.5亿元现金收购东阳美拉70%股权,收购后冯小刚持有东阳美拉30%股权。

东阳美拉传媒公司成立于2015年9月2日,注册资本500万元,法定代表人为冯小刚。收购前公司的帐面总资产是1.36万元,负债为1.91万元,净资产为-0.55万元,其实就是个空壳公司。但就是这个从成立到被华谊兄弟收购不到三个月,其估值即高达15亿元。


很多人对如此高的估值觉得很不可思议。文化企业的估值通常从资源和价值驱动力的角度来考察估值,比如:竞业禁止条件,业绩对赌条款,以及在约定时间内为上市公司带来更大的潜在利益,如代言、项目推介等,决定了估值大小。东阳美拉之所以估值如此之高,正是在于绑定了冯小刚这个强大IP。


华谊兄弟在以10.5亿元收购帐面净资产为负的东阳美拉70%股权时,同时附加了一份“对赌协议”,即冯小刚需要承诺东阳美拉2016年的业绩目标为税后净利润不低于1亿元,2017年到2020年12月31日每年度的业绩目标在上一年承诺的净利润目标基础上增长15%。若未完成目标,冯小刚将以现金补足差额。按照计算业绩承诺期内最低标准分别为:


2016年净利润1.00亿元
2017年净利润1.15亿元
2018年净利润1.32亿元
2019年净利润1.52亿元
2020年净利润1.75亿元


据公告年报显示,东阳美拉2016年度承诺的业绩时限是从股权转让完成之日起至2016年止,该会计期间净利润合计约1.01亿元,刚好达标。2017年实现净利润1.17亿元,也是刚刚好,冯导和会计师水平都不是一般的高。

 

不过,东阳美拉仍然有三年的业绩承诺期。


2015年的收购公告显示,东阳美拉的主营业务是影视剧项目的投资、制作,影视剧本创作、策划、交易等。彼时已经储备和开发的项目包括电影《手机2》、电影《念念不忘》、 电影《非诚勿扰3》、电影《丽人行》、电视剧《12封告白信》以及综艺节目等。

 

《手机2》对于冯小刚而言,还将关系到以后年度绩承诺能否兑现。市场曾普遍预计,在原班人马和原剧IP的加持下,《手机2》定能取得不错的业绩。冯小刚对此也是寄予厚望。


然而,刚一开机的《手机2》,即在崔的骂声中即让影视明星因“阴阳合同”而陷入了偷税漏税的嫌疑之中。国家税务总局官网信息显示,6月3日,税务总局已经责成江苏等地税务机关调查核实有关影视从业人员“阴阳合同”涉税问题。 


 

经过这几天的发酵,网络上有业内人士分析,《手机2》或将面临停拍或搁置的风险,冯导今年还能完成跟华谊的业绩承诺吗?

 

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